Die Aktienmärkte konnten während meiner Abwesenheit ihre positive Saisonalität (Oktober bester Börsenmonat, US Midterm Elections) trotz einer schwierigen Quartalsberichtssaison voll aufgreifen. Dieser Effekt wird Anfang November jedoch wieder in den Hintergrund rücken und die Bärenmarktrally auf eine ernste Probe stellen. Eine durchgehende Jahresendrally bis in den Dezember kommt in der Regel nur in Bullenmärkten vor (siehe Video – Wochenausblick).
Notenbanken im Blick
Die Zinsentscheidungen der Fed und Bank of England werden am Mittwoch und Donnerstag bereits einen wichtigen Lackmustest für die Märkte darstellen. Fed-Chef Powell dürfte bemüht sein eine weitere Rally an der Wall Street zu untergraben. Der Dow Jones konnte im Oktober über +14,4% zulegen; der beste Monat seit über 80 Jahren. Außerdem stehen der US-Arbeitsmarktbericht und die Erzeugerpreise aus der Eurozone im Blickpunkt der Anleger. Wichtig! Die Wall Street startet aufgrund der Zeitumstellung in der kommenden Woche bereits 14:30 Uhr.
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Wichtige Wochentermine:
- Montag:
- Monatsabschluss
- 08:00 Uhr BRD Einzelhandelsumsätze September
- 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise Oktober (Vorabschätzung)
- 11:00 Uhr Eurozone BIP Q3 (Vorabschätzung)
- Dienstag:
- Monatsauftakt
- 15:00 Uhr USA ISM Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Oktober
- 15:00 Uhr USA JOLTs Stellenangebote Oktober
- Mittwoch:
- 08:00 Uhr BRD Handelsbilanz September
- 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Oktober (endgültig)
- 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Oktober (endgültig)
- 13:30 Uhr USA ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar Oktober
- (!) 19:00 Uhr USA Fed-Zinsentscheid
- (!) 19:30 Uhr USA Fed-Pressekonferenz
- Donnerstag:
- 10:00 Uhr Rede Nagel und Lagarde
- 13:00 Uhr GB BoE-Zinsentscheid
- 15:00 Uhr USA Auftragseingang Industrie September
- 15:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Oktober
- Freitag:
- 08:00 Uhr BRD Auftragseingang Industrie September
- 09:55 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Oktober (endgültig)
- 10:00 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Oktober (endgültig)
- 11:00 Uhr Eurozone Erzeugerpreise September
- 13:30 Uhr US-Arbeitsmarktbericht
Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:
Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn. Vor allem Wachstumstitel Nasdaq100 (-29,25%) sind besonders stark unter Druck geraten. DAX (-16,63%), S&P500 (-18,15%) und Dow Jones (-9,57%) folgen mit etwas Abstand.
Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit Jahresauftakt fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern.
Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 kann der Rally beim Dow Jones aufgrund der schwachen Big Techs nicht ganz folgen. Die 100-Tagelinien knapp über der 3.900 wurden fast komplett getestet. Oberhalb ist eine Spanne zur 3.950 und 3.985 wieder aktiv. Darüber die Fortsetzung zum ema200 bei 4.040 und sma200 bei 4.100 (gutes Ziel einer starken Bärenmarktrally). Unterhalb bleiben hingegen die 3.800 im Blick. Darunter droht abermals der Weg zur 3.685 (ema200 weekly).
Der Blick zum Dow Jones, wo der Index über 14% im Oktober zulegen konnte. Beste Performance seit über 80 Jahren. Test der 200-Tagelinie. Die 33k stellt den nächsten Widerstand. Oberhalb können die Bullen eine Spanne zur 30.370 halten. Darüber 33.770. Unterhalb stellen hingegen sma200 bei 32.600 und ema200 bei 32.260 erste Unterstützungen. Bei Bruch droht die Gipfelbildung und weitere Anlaufmarken bei 32k/ 31.800. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.
Der Nasdaq100 als diesjähriger Underperformer hinkt bei der aktuellen Bärenmarktrally deutlich hinterher. Steigender Keil und kleine iSKS-Formation in der Ausbildung. Die 11.700 stellt einen ersten relevanten Bereich. Oberhalb können die Bullen den Kombiwiderstand (sma100, Retracement, Keiloberkante) an der 12k anvisieren. Darüber weitere Aufhellung zur 12.360 und .500. Unterhalb folgen 11.590 und die 11.300 (sma200 weekly). Bei Bruch rücken wieder die 11k in den Blickpunkt. Das Stagflations- und geldpolitische Szenario bleibt ein schwieriges Umfeld für “Growth”.
Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).
Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990, wo der DAX nun die 3. rote Quartalskerze in Folge ausgebildet hat. Das gab es zuletzt inmitten der Finanzkrise 2008 und zur Dotcom-Bubble im Jahr 2000.
Unterhalb der 12.180 droht eine weitere Abverkaufswelle Richtung 11k. Markiert sind im Chart auch die letzten beiden großen Bärenmärkte. Sehr auffällig ist hierbei der Faktor Zeit. Die vorangegangenen Rezessionen beschäftigten den Aktienmarkt viele Jahre, bis das Vorkrisenniveau wieder erreicht werden konnte.
Folgende übergeordnete Cluster sind nun im Quartalschart zu nennen:
- 15k/14.8 > 14.4 > 14k > 13.6 > 13.3 > 13k > 12.600 > 12.180 > 11.850 > 11.450 > 11k > 9.900
Den gleichen Zeitraum auch nochmal als Tageschart, wo die 22-jährige Keilformation während der Pandemie erst auf der Unterseite und nun auf der Oberseite verletzt wurde. Der Ukrainekrieg sorgte für ein bärisches Fehlausbruchszenario. Unterhalb der 15.1 bleibt die Keilformation somit aktiv. Die Unterkante verläuft momentan bei 11k, welche bei nachhaltigem Bruch durch die 12.2 in den Fokus rücken würde.
Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Oktober.
Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2022.
Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:
Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX den saisonal starken Oktober voll aufgreifen konnte. Die 13.165/.220 sind noch umkämpft. Oberhalb öffnet sich die Tür zur 13.470 & .600. Bei Bruch Aufhellung zur 14k. Unterhalb sei hingegen die Range 12.710 & .515 aktiv. Darunter 12.270/.200.
Xetra-DAX Wochenchart.
Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX 4 Wochen in Folge ansteigen konnte und eine Oktoberperformance von +9,3% hält. Die 13.165 stellen einen ersten relevanten Bereich.
Oberhalb steht ein Cluster zur Trendlinie und sma200 bei 13.350. Darüber – im ideal per Startkurs – der ema200 bei .470, gefolgt von der 13.6. Bei Bruch weitere Erholung zur 13.9 möglich.
Unterhalb steht hingegen die Spanne zur 13.080 und dem m. Bollinger bei 12.930. Darunter 12.730. Bei Bruch Türöffner zur 12.515.
Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.
Kurzum für den Tageschart:
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