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EZB-Zinsentscheid (Leitzins): 4,50% – erwartet: 4,25% – Vormonat: 4,25%
EZB-Zinsentscheid (Einlagensatz): 4,00% – erwartet: 3,75% – Vormonat: 3,75%
Die Keynotes aus dem Begleittext und der Pressekonferenz:
- Das Kurz-Statement der EZB wird 14:15 Uhr veröffentlicht.
- Die 60-minütige Pressekonferenz beginnt um 14:45 Uhr.
- Kurz-Statement der EZB (Begleittext):
- Geldpolitische Beschlüsse (europa.eu)
- EZB Inflations-Prognose: 2023 bei 5,6 %, 2024 bei 3,2 % und 2025 bei 2,1 %
- Aufgrund der zunehmenden Auswirkungen dieser geldpolitischen Straffung auf die Binnennachfrage und der Abschwächung des internationalen Handels haben die Fachleute der EZB ihre Projektionen zum Wirtschaftswachstum erheblich gesenkt. Sie erwarten für die Wirtschaft des Euroraums nun ein Wachstum von 0,7 % für 2023, 1,0 % für 2024 und 1,5 % für 2025.
- Auf Grundlage seiner aktuellen Beurteilung ist der EZB-Rat der Auffassung, dass die EZB-Leitzinsen ein Niveau erreicht haben, das – wenn es lange genug aufrechterhalten wird – einen erheblichen Beitrag zu einer zeitnahen Rückkehr der Inflation auf den Zielwert leisten wird.
- Hört sich sehr nach Pivot an.
- Der Kompromiss zwischen Falken und Tauben ist schon zu erkennen. Zinsschritt geliefert, aber im Begleittext den Pivot andeuten.
- Liveticker Pressekonferenz (ab 14:45 Uhr):
- PK folgt hier gleich im Ticker oder über unseren Livestream.
- Lagarde wird zu Beginn nochmal das Kurz-Statement vorlesen.
- EZB-Lagarde: Wirtschaftswachstum wird gedämpft sein – Jüngste Indikatoren deuten auf schwaches 3. Quartal an
- Lagarde: In den kommenden Monaten wird die Inflation sinken
- Lagarde: Schwächung des Dienstleistungssektors – Wirtschaftliche Dynamik dürfte mit steigenden Realeinkommen zunehmen – Arbeitsmarkt widerstandsfähig – Inländischer Preisdruck bleibt stark – Einige langfristige Inflationsindikatoren sind erhöht und müssen genau beobachtet werden – Wachstumsrisiken sind eher abwärts gerichtet
- Fragerunde beginnt.
- “Solide Mehrheit” für den heutigen Beschluss…
- Zur Pivot-Frage hat sie sich weggeduckt. Da hätte sie klar sein können, aber hat es gemieden. Der Kompromiss an die Tauben. Er riecht nach Pivot.
- Hawkishe Maßnahme. Dovishe Rede… bisher
- Es ist der Spagat, um den gespaltenen Rat zu besänftigen.
- Mittelfristig steht die EZB viel schlechter da. Im Stagflationsszenario gefangen.
- Lagarde: Man kann noch nicht sagen, dass die EZB den Zinsgipfel erreicht hat.
- Lagarde tritt anders auf. Nicht mehr viel Nachdruck im Kampf gegen die Inflation. Nicht zu hawkish. Es ist der abgesprochene Kompromiss im Rat.
- Grund für kurzfristige Freude, dass der Pivot ansteht. Der Kompromiss nährt aber auch die Stagflation. Der 2. Blick wird mehr schmerzen.
- Lagarde mit dem vermuteten Spagat. Hawkishe Maßnahme, dovishe Rede. In der Nacht folgen wichtige Daten aus China. Morgen der Große Verfall.
Erwartungshaltung:
- Die Märkte hoffen auf den geldpolitischen Pivot der EZB. Dabei ist die EZB weit hinter der Kurve und nicht mit der Fed zu vergleichen. Die letzten Inflationsdaten waren zudem überraschend stabil. Lagarde droht ein Vertrauensverlust, wenn sie nicht mehr mit Nachdruck agiert und im Kampf gegen die Inflation nachlässt. Eine hawkishe Überraschung und ein weiterer Zinsschritt um 25 Basispunkte muss daher eingeplant werden. Falls dies so ist, darf die Pressekonferenz nicht zu hawkish gehalten werden (Tür für weitere Zinsschritte offenhalten), da ansonsten die Märkte komplett auf dem falschen Fuß erwischt werden.
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