Die Stimmung an den Aktienmärkten bleibt von der Jahresendrallye geprägt, obwohl die Wall Street nur noch moderate Wochengewinne verzeichnen konnte. Besonders auffällig ist die Entwicklung des DAX, der sich seit Anfang November als starker Outperformer erwiesen hat und am Freitag ein neues Rekordhoch erreichte. Die Märkte feiern die Fortschritte im Kampf gegen die Inflation und setzen ihre Hoffnungen auf mehrere Zinssenkungen im kommenden Jahr. Europa scheint in dieser Phase besser positioniert zu sein als die USA, was durch das niedrigere Zinsniveau und die geringere Inflation unterstrichen wird. Diese Faktoren tragen zur aktuellen Outperformance bei. Dennoch bleibt die Frage offen, ob der erfolgreiche Kampf gegen die Inflation ohne negative Auswirkungen auf die Konjunktur bleiben wird. Der deutliche Rückgang der Inflation und der starke Preisverfall beim Öl könnten auch als Vorzeichen einer schwächer werdenden Wirtschaft gedeutet werden. Noch wird diese Gefahr ignoriert.
Die kommende Handelswoche wird noch einmal von wichtigen wirtschaftlichen Impulsen geprägt sein, bevor sich der Markt langsam auf den ruhigen Jahresabschluss vorbereitet. Es stehen wichtige Daten und Ereignisse an, darunter der ZEW-Index, neue Einkaufsmanagerindizes und US-Inflationsdaten, sowie die geldpolitischen Beschlüsse der EZB und Fed. Angesichts der sich lockenden Finanzbedingungen könnten sich die Notenbanker gezwungen sehen, eine “Higher for longer”-Politik aggressiv zu bewerben und damit eine hawkishe Haltung einzunehmen. Die große Frage ist, wie die Märkte auf solche Signale reagieren werden. Bisher scheinen die Anleger gegen die Notenbanken zu wetten.
Wichtige Wochentermine:
- Montag:
- %%
- Dienstag:
- 11:00 Uhr BRD ZEW-Konjunkturerwartungen Dezember
- 11:00 Uhr Eurozone ZEW-Konjunkturerwartungen Dezember
- 14:30 Uhr USA Verbraucherpreise November
- Mittwoch:
- 11:00 Uhr Eurozone Industrieproduktion Oktober
- 14:30 Uhr USA Erzeugerpreise November
- 20:00 Uhr USA Fed-Zinsentscheid
- 20:30 Uhr USA Fed-Pressekonferenz
- Donnerstag:
- 14:15 Uhr Eurozone EZB-Zinsentscheid
- 14:30 Uhr USA Einzelhandelumsätze November
- 14:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
- 14:45 Uhr Eurozone EZB-Pressekonferenz
- Freitag:
- Großer Verfallstermin
- 03:00 Uhr China Industrieproduktion November
- 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Dezember (vorläufig)
- 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Dezember (vorläufig)
- 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Dezember (vorläufig)
- 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Dezember (vorläufig)
- 14:30 Uhr USA Empire State Manufacturing Index Dezember
- 15:15 Uhr USA Industrieproduktion November
- 15:45 Uhr USA S&P Global Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Dezember (vorläufig)
- 15:45 Uhr USA S&P Global Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Dezember (vorläufig)
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Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:
Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+20,4%), S&P500 (+19,9%), Dow Jones (+9,4%) und Nasdaq100 (+47,2%).
Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth (Nasdaq) & Value weiterhin auf einem Rekordhoch.
Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 mit nur geringen Zuwächsen aber jetzt 6 Gewinnwochen in Folge. Wichtige Woche mit starken Impulsgebern voraus. Die Konsolidierung wird unwahrscheinlich, wenn sie in dieser Woche nicht aufgegriffen wird. Die 2021-er Trendlinie an der 4.540/.560 wurde auf der Oberseite verletzt. Oberhalb dominieren die Bullen mit einer ersten Range zur 4.620. Darüber folgt der Cluster 4.640/.670. Bei Bruch rückt gar die 4.700 in den Fokus. Unterhalb droht hingegen der Weg zurück zur 4.510 und der Auftakt in die Konsolidierung. Anschließend würde die Gap-Zone 4.460/.420 in den Blickpunkt rücken und damit ein erstes interessantes Konsolidierungsziel. Den detaillierten Ausblick gibt es im Dashboard tagtäglich aktuell.
Der Dow Jones beendete die letzte Woche unverändert und bleibt damit in Schlagweite zum Allzeithoch. Die Verbindungslinie an der 36.300 stellt den ersten relevanten Bereich. Oberhalb bestehen weiterhin gute Chancen zum Jahresabschluss das AZH an der 37k anzulaufen. Darüber öffnet sich der Cluster zur 37.5/37.8. Unterhalb wird die Konsolidierung zur 35.4 wahrscheinlich. Bei Bruch weitere Abgaben über die 35k in Richtung 34.5.
Der Nasdaq100 in diesem Jahr als Outperformer Dank einer KI-Hypephase. Die 4. Konsolidierungswelle wurde an der 14k beendet und die 5. (Abschluss)Welle dynamisch eingeleitet. Mit +15% seit Ende Oktober ist die Bewegung schon sehr überdehnt. In den vergangenen 2 Wochen war der Nasdaq der häufiger der Underperformer, trotzdem werde noch nachhaltige Umkehrsignale noch gemieden. Die 15.800 stellt weiterhin den ersten Support. Oberhalb bleibt die Range zur 16.2 und im Anschluss 16.4 aktiv. Bei Bruch gute Chancen auf das Allzeithoch. Unterhalb der 15.8 bestehen gute Chance auf die Konsolidierung und der Lauf ins Gap bei 15.5. Anschließend die Erweiterung über die 15.3 zur 15.1, wo die Bullen wieder Interesse zeigen müssen. Verlust der 15k wäre ein Warnsignal.
Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).
Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit den 1980-er Jahren. Während Corona wurde der 40-jährige Aufwärtstrend getestet und verteidigt. Obere Begrenzungslinie und 2022-er Begrenzungslinie bremsen die DAX-Rally (von Oktober 2022) momentan aus.
Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Dezember.
Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.
Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:
Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, während der schwachen Saisonalität bis zum m. Bollingerband an der 14.6 konsolidierte und in den Jahresschluss nach oben abdrehte. Oberhalb wurde der Cluster über die 16.2 direkt zur 16.6 durchlaufen. Ein Festsetzen darüber würde die 17.1 in den Fokus rücken. Eine bullische Cup And Handle Formation ist erkennbar.
Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX mit 6 Gewinnwochen in Folge über 14% direkt zulegen konnte und damit ein neues Allzeithoch erreichte. Stark überkauft, aber bisher ohne Umkehrtendenz (die aber auch plötzlich auftreten kann). Die Zone um 16.600 stellt nun den ersten relevanten Bereich. Oberhalb bleiben die Bullen im Vorteil mit der Spanne über die .720 zur 16.870. Anschließend Türöffnet zur 17.040 und 17.100. Unterhalb stellt der Aufwärtstrend an der 16.480 den ersten Support. Bei Bruch droht die überfällige Konsolidierung mit ersten Zielen über die .400 zur 16.240.
Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.
Kurzum für den Tageschart:
Der Ausblick im Videoformat
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