Ich melde mich nach meinem erholsamen Urlaub zurück und freue mich, euch wieder mit regelmäßigen Börsenupdates zu versorgen. Während meiner Abwesenheit haben die Märkte die Ratingabstufung von Fitch als Anlass genutzt, um eine überfällige Konsolidierung einzuleiten. Momentan deutet alles darauf hin, dass noch ein Zwischenschritt bevorsteht, bevor die Konsolidierung weiter voranschreitet. Nun befinden wir bereits im August, der gemeinsam mit dem September zu den schwächsten saisonalen Phasen des Jahres gehört.
Ein wichtiger Faktor in der vergangenen Woche war die Quartalsberichtssaison, die nun langsam ausläuft und das Interesse der Märkte verlieren könnte. In der kommenden Handelswoche stehen vor allem neue Inflationsdaten aus den USA und die Handelsbilanzen aus China und den USA im Fokus.
Wichtige Wochentermine:
- Montag:
- 08:00 Uhr BRD Industrieproduktion Juni
- 10:00 Uhr Eurozone sentix-Konjunkturindex August
- Dienstag:
- 04:00 Uhr China Handelsbilanz Juli
- 08:00 Uhr BRD Verbraucherpreise Juli (endgültig)
- 14:30 Uhr USA Handelsbilanz Juli
- Mittwoch:
- 04:00 Uhr China Erzeuger- & Verbraucherpreise Juli
- Donnerstag:
- 14:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
- 14:30 Uhr USA Verbraucherpreise Juli
- 20:00 Uhr USA FED-Protokoll
- Freitag:
- 08:00 Uhr BRD Großhandelspreise Juli
- 14:30 Uhr USA Erzeugerpreise Juli
- 16:00 Uhr USA Konsumklima Uni Michigan August (vorläufig)
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Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:
Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+14,57%), S&P500 (+16,65%), Dow Jones (+5,85%) und Nasdaq100 (+39,76%).
Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth (Nasdaq) & Value weiterhin auf einem Rekordhoch.
Direkt zu Beginn der Blick zur Saisonalität. Eine der bekanntesten Börsenweisheiten lautet “Sell in May and go away, but remember to come back in September.“. Der nachfolgende Chart, wo der genannte Zeitraum für die letzten 15 Jahre markiert wurde, stellt dar, dass diese Weisheit durchaus ihre Daseinsberechtigung hat. Sehr häufig gab es zwischen Mai und September den stärksten Rücksetzer des Gesamtjahres; selbst innerhalb der Rekordhausse. Eine große Ausnahme stellte das Pandemiejahr 2020 dar, als der DAX innerhalb der schwachen Saisonalität stark zulegen konnte. Vor dem Hintergrund der Straffungspolitik der Notenbanken und dem Stagflationsszenario könnte die Börsenweisheit erneut um Gehör bitten.
Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 verletzte mit der 4.500 den ersten relevanten Support. Wochenkerze sehr schwach und deutet mit Zwischenschritt eine Fortsetzung der Konsolidierung an. Die 4.500 stellen einen ersten relevanten Bereich. Oberhalb bleibt die Range zum m. Bollinger bei 4.525 aktiv. Darüber die weitere Bewegung zur 4.540. Bei Bruch Bewegung in die Gap-Zone 4.560/.570. Unterhalb rückt hingegen die 4.465 in den Blickpunkt. Darunter das Gap-Close bei 4.440, welche mit dem März-Aufwärtstrend bei 4.430 den nächstgrößeren Support stellt. Bei Bruch 4.4/.385.
Der Dow Jones konnte während meiner Abwesenheit mit der 35.7 eine wichtige Zielzone erreichen. Eine Konsolidierung war in dieser Zone wahrscheinlich. Im bullischen Idealfall wird diese vor der Ausbruchszone 34.6 bereits wieder ausgebremst. Die 35.2 stellen einen ersten relevanten Bereich. Oberhalb steht eine erste Spanne zur 35.350. Darüber die weitere Aufhellung zur 35.5. Bei Bruch 35.680 und anschließend .850. Unterhalb stellen die 34.920 einen ersten Support. Darunter droht der Weg zur Ausbruchszone 34.680/.600. Bei Bruch 34.450. In der zweiten Grafik ist der Dow Jones Wochenchart zu erkennen.
Der Nasdaq100 in diesem Jahr der Outperformer inmitten einer KI-Übertreibungsphase. Die Bären konnten an der 16k eine Konsolidierung einleiten und den Wochenschluss nah am Wochentief erzwingen. Bisher verläuft diese Bewegung jedoch nicht zu bärisch. Die 15.350 stellen einen ersten relevanten Bereich. Oberhalb bleibt die Spanne zur 15.445 aktiv. Darüber folgen erneut die 15.590. Bei Bruch .630/.710. Unterhalb rücken hingegen über die .300 die 15.150/.130 in den Blickpunkt. Ein Bereich, wo die Bullen stärkere Gegenwehr leisten können. Darunter droht direkt die weitere Eintrübung zur 14.950. Anschließend 14.8.
Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).
Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit den 1980-er Jahren. Während Corona wurde der 40-jährige Aufwärtstrend getestet und verteidigt. Obere Begrenzungslinie und 2022-er Begrenzungslinie bremsen die DAX-Rally (von Oktober 2022) momentan aus.
Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat August.
Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.
Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:
Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX seit Oktober 38% zulegen konnte und am 2021/22-er Allzeithoch zunehmend toppish wirkt. Eine Konsolidierung des Anstiegs während der schwachen Saisonalität würde sich anbieten.
Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX weiter im Seitwärtstrend tendiert. Ein Broadening-Top ist erkennbar. Die in der vergangenen Woche gestartete Konsolidierung wird auf der Unterseite weitere Ziele mit sich bringen. Ein Zwischenschritt in Form eines 3-Wellers (häufig gesehen im Seitwärtstrend) muss jedoch eingeplant werden. Oberhalb der 15.8 kann dieser Schritt bereits zum Wochenauftakt eingeleitet werden. Die Gegenbewegung kann dann über die 16k zur neuen Gap-Zone 16.141 – 16.240 ausgedehnt werden, bevor die Abwärtsbewegung den nächsten Impuls aufnimmt. Unterhalb droht hingegen der direkte Weg mit der 15.7/.650 als nächste Anlaufzone. Bei Bruch Türöffner zur 15.460/.300.
Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.
Kurzum für den Tageschart:
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